kb体育基金投顾四周年：从“单打独斗”到“强强联合”基金投顾试点已走过四年。据证监会统计kb体育，截至2023年3月底，投顾试点的机构服务资产规模约1464亿元kb体育，客户总数达到524万户。

　　四年来，随着财富管理成为越来越多人需要关心的问题，公募基金作为一种标准化的大众理财工具，逐渐成为居民首选的投资方式之一。但同时，金融投资的专业化和复杂程度日益提高，加之市场频繁震荡，对大多数普通投资者来说，成功选中优质基金的难度越来越大。

　　基金投顾行业刚刚迈过从0到1的发展阶段，仍属于新生事物，较多的行业痛点亟待解决，但同样有广阔的探索空间，而当前各路机构加强合作将推动行业形成百花齐放的新局面。

　　盈米基金副总裁、且慢业务负责人林杰才在接受《中国经营报》记者采访时指出，投顾这四年，既是投资者认知提升的过程，也是投顾行业和从业人员认知提升的过程，比如从一开始的“重投轻顾”，到后来“三分投、七分顾”成行业共识；从原来卖方的角色，逐步开始向买方身份的转变；从一开始只关注基金组合，到现在开始关注客户的账户；从一开始觉得投顾也是一件可以大干快上的工作，到开始意识到这是一项长期并且难而正确的事业。这些都是我们可以看到的行业经历的一些变化。

　　在过去十年中，公募基金经历了规模的迅猛增长，尤其是2019年～2020年之后，公募基金迎来了基金规模的暴增。截至2023年6月底，中国公募基金总规模达到27.69万亿元人民币，再创历史新高，较2022年年底增幅6.37%。

　　截至2023年6月30日，60家试点机构中已有56家机构展业，机构类型包括25家基金及基金子公司、29家券商、3家第三方销售机构。

　　2019年10月开启基金投顾试点以来，基金投顾业务相关政策密集发布，监管体系加速成型，体现了监管大力发展中国市场基金投顾业务的决心。而随着房地产限购、投资收益降低等，房地产投资热情逐步降温，金融资产的配置比重有较大幅度提升空间。

　　2023年6月，证监会出台《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》，推动试点转常规kb体育，长期来看更多类型机构有望进入赛道，进一步加速投顾业务竞争力度，发挥更多投顾作为大财富管理产业链下游高附加值一环的作用。

　　中欧财富有关人士在接受本报记者采访时表示，在过去试点四年的过程中，中欧财富从客户需求出发，探索以基金投顾的方式为投资者提供一站式的资金解决方案。

　　第一阶段，中欧财富从用户“选基难“的需求出发，通过投顾团队为投资者做基金筛选、组合配置并提供标准化的服务，帮助客户解决选基金的问题。

　　第二阶段，中欧财富着力解决客户怎么投的问题，针对客户在震荡市不知道“怎么买”的需求，中欧财富推出了“中欧带你投”系列投顾服务，不仅为客户打包一个标准化的投顾组合，更通过发车跟投的方式为用户提供更动态的持仓行为建议。

　　第三阶段就是当前阶段，中欧财富主打做好真服务，经过过去几年震荡的市场环境，在客户当前持仓和账户优化上有大量的问题需要解决：过去购买的产品究竟怎么样，目前的资产配置是否健康？“投顾要做的，就是要挖掘出用户投资过程中的痛点与难点，通过策略构建、工具输出及人工服务相结合的形式，为用户提供他们需要的服务。中欧财富在今年上线了资产诊断服务，为客户解读账户资产的现状和健康度。”中欧财富有关人士表示。

　　盈米基金在投顾业务上的一系列实践和探索：如沉淀的行业认可的“四笔钱”（活钱、稳钱、长钱、保险保障）和“三分投、七分顾”“1+1+1”养老账户体系以及“教投顾一体化工程”等重要的方；还搭建了投顾机构的底层基础设施，提出“专业投顾机构体系化建设的十大模块”，包括内容平台、客户洞察与运营系统、数据平台、合规风控系统等。

　　记者注意到，基金投顾行业的发展正从单打独斗，走向协同作战。在基金投顾发展初期，各家机构密集上线多款投顾策略，而随着策略体系的逐渐完善，机构间的合作明显升温。

　　9月15日，晨星（中国）与盈米基金正式签署战略合作协议，就升级新一代买方基金投顾平台达成合作意向。双方将携手赋能中国的财富管理行业转型，推动买方投顾生态发展。9月19日，广发证券、粵开证券、万联证券3家券商的子公司和第三方销售机构盈米基金的子公司——盈米信息技术（珠海）有限公司（以下简称“盈米信息”）共同出资成立广州投顾产业链投资有限公司。

　　此外，多家券商、公募和第三方基金销售机构联手设立了广州投资顾问学院管理有限公司，公司股东包括广发证券、易方达基金、广发基金、东莞证券、粤开证券、万联证券和盈米基金。

　　在服务模式方面，也有机构不断创新。近日，国泰君安证券、上海信托、华安基金推出了“家庭服务信托+基金投顾”的创新服务模式，由华安基金作为基金投顾参与“甄选传承家庭服务信托”的资产配置策略即将上线，为居民家庭财富管理提供更丰富的投资配置方案。

　　盈米基金有关人士在接受本报记者采访时表示，与晨星等知名机构一起开展基金投顾业务的考虑可能源于以下几个方面：第一，优化资源配置。作为一家全球性的独立投资研究机构，晨星在服务投顾领域积累了多年的经验，从数据、研究、软件工具、资产配置等方面全面赋能投顾行业发展。通过双方的合作，可以实现各自资源和能力的优化配置，充分发挥各自的长处，来满足投资者日益多样化的需求。第二，提升服务质量。通过双方共享各自的专业知识和技术，可以提供更专业、更有温度的投顾服务，全方位满足客户的需求，从而大大提升服务质量。

　　基金投顾的业务开展基于用户信任，如何建立服务、产品、品牌度信任，就面临诸多挑战。一方面，随着资管新规过渡期结束，绝大部分投资者才刚刚通过市场教育，摆脱刚兑概念。全委托的财富管理形态作为仍处在新生期的事物，投资者对于将资金全权委托给投顾机构，还处于观望、试水的阶段。另一方面，受到海内外宏观环境的影响，近两年资本市场面临不少挑战，如何优化投资者的持有体验、如何在市场波动中安抚投资者的焦虑情绪也是基金投顾亟须解决的问题。

　　“基金投顾现在存在的问题主要还是不够成熟。”盈米基金副总裁、且慢业务负责人林杰才举例，如对于投顾要解决的事情还不太清晰，尤其很多投顾产品的设计并不能真正地解决客户的问题，提供的方案完整度不够，仅仅停留在组合交易环节，对应的资金规划、资产配置、投后的持续动态跟踪调整都没有很好的覆盖；投顾的人才也是比较稀缺的，后面还需要推出一些配套的专业能力培养和资质认证的机制，另外也包括一些组织架构设计、利益冲突的问题，很多问题在新出的《投顾业务管理规定》当中已经有覆盖和提及。但制度还是第一步，后面还需要大家在实践当中不断地改善。

　　在这些方面，中欧财富对应的解决方案首先是加深用户认知，真诚地倾听客户的需求和反馈，从而去复盘产品配置和规划方案。其次是帮助客户认知自己真正需要什么。客户的需求是应该被逐步挖掘的。虽然金融投资相关的知识很多，但基于生命周期的财富管理规划对于个人投资者而言是较难掌握也是容易被忽视的，包括各个人生阶段的资源匹配、家庭资产的规划、子女教育的规划等。基金投顾要做的就是帮助客户做好人生财富管理规划。除此之外，就是探索客户需要的真服务，经过过去几年震荡的市场环境，在客户当前持仓和账户优化上有大量的问题需要解决，包括过去购买的产品究竟怎么样，目前的资产配置是否健康。“投顾要做的，就是要挖掘出用户投资过程中的痛点与难点，通过策略构建、工具输出及人工服务相结合的形式，为用户提供他们需要的服务。”中欧基金有关人士说。

　　据兴业证券有关人士介绍，兴业证券基金投顾业务于2022年1月24日正式上线对客。业务上线伊始，市场就由于俄乌冲突、疫情等原因出现大幅下跌，大多数投资者账户出现浮亏，新发基金遇冷，投资者信心一度跌入冰点，团队当时也承受了比较多来自一线和客户的压力。在不利的市场环境下，兴业证券依然坚持了业务的初心，把客户留存率和客户盈利体验放在第一位，通过推广权益策略的定投、股债配比的“固收+”策略等，不断提升分支机构认可度和基金投顾业务覆盖客户数。

　　兴业证券认为，在市场大幅波动期间，“顾”的重要性进一步凸显，而“顾”的核心是在买方投顾视角下做好客户服务。“我们在市场波动期间加大了客户服务的力度，通过每周一次的知己周报，每周一、三、五的资配兴发现，针对性的对客直播等内容，加强客户投资过程中的陪伴；对于部分核心客户，团队也进行了针对性的沟通和交流，提升客户持有的信心。我们相信每一次的市场波动都是和客户加深联系、和客户一起成长的好机会。”

　　展望未来，林杰才表示，基金投顾试点这四年，在行业内逐步形成了一个广泛的共识和方，比如基金投顾的使命是要为客户创造价值、提升获得感，是要改变“基金赚钱、基民不赚钱”的行业困境，为行业指明了方向。比如且慢（盈米旗下专注于向个人提供公募基金投资方案的服务平台）在实践中摸索出来的“四笔钱”资金配置框架、基于“三分投、七分顾”的投顾服务框架等，为从业人员提供了业务开展的核心方；比如“投顾的本质是要帮助客户走完从产品收益到账户收益的最后一公里”的重要认知，帮助投顾从业人员把财富管理和资产管理的定位区别和分工协助关系做清晰的表述。以上这些都是这些年行业沉淀下来的重要资产。

　　兴业证券表示，目前基金投顾的规模不到2000亿元，相对于整个公募基金市场来说仍旧力量较小，需要多方共同的努力。未来投和顾两方面均会有所发展。

　　第一，贯彻买方投顾理念，不断提升客户对基金投顾业务的认可度。未来我们会持续做好客户的陪伴，通过各种形式跟客户做更多的直接交流，让更多的一线投顾和客户理解基金投顾业务，认同“知己”的价值观。

　　第二，进一步拓展外部合作渠道。挖掘银行、三方机构等外部合作渠道需求，形成针对性组合设计方案，覆盖更多对外合作渠道。

　　第三，定制化方案与服务。目前兴业证券已经建立了与机构和高净客户深入交流挖掘需求的服务模式，正在逐步探索多种个性化定制方案，匹配投资者专业投资需求。

　　第四，个人养老金方向储备。个人养老金账户在去年正式试点，其长期、稳健的投资理念与投顾业务天然契合。我们也在密切关注监管在这一领域的动态，先行探索研究相关策略，争取未来为养老业务贡献力量。

　　招商证券指出，我国基金投顾业务仍处于起步阶段，客户对于基金投顾这种新业态的接受需要一个过程，根据业内调研，基金投顾业务模式如何运作、专业能力与投资水平如何、基金投顾组合品类过多如何选、客户是否愿意为了投顾服务付费均是影响基金投顾业务渗透率提升的重要因素。

　　客户的投资理财需求空间就是投顾业务的空间，投顾业务的存在价值就是更好地满足广大居民的理财需求。随着我国基金业的持续发展壮大，基金产品数量越来越多，形式越来越丰富，基金投顾的价值就会越来越大。“投资者教育任重道远。投资是逆人性的一种修行，高波动的市场环境下，让投资者接受一项新的业务更需要耐心和持续的投教体系建设。”招商证券有关人士说。